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19家中七成折本 影视业的“至黑时刻”何时能走出
发布时间: 2020-04-19 来源:未知 点击次数:

(原标题:影视业的“至黑时刻”何时能走出)

出品 | 每日财报

作者 | 刘雨辰

2020年头,新冠肺热疫情猛然爆发,给经济发展和社会生活带来了史无前例的影响,也让原本就身处严冬之中,翘首以待新年的影视走业,再次面临重大的生存危机,渐渐迈入至黑时刻。

电影产业链上下游遭遇重创,从拍摄制作、营销宣发到院线放映,都展现了断崖式下跌。横店、无锡、东方影都等多家影视基地一时关闭,影视剧组相继停拍,引发资金亏损、项现在凝滞、档期冲突、中幼企业休业等多重蝴蝶效答。影片集体撤档,全国影院关闭,春节、恋人节等主要档期几近颗粒无收,全年展望票房亏损数十亿元,《囧妈》迅速卖身网络平台自救,但是换来的却是徐峥遭受多方院线招架的难堪终局。

固然春节后一些基地、剧组已着手筹备复工事宜,影院也最先隔座售票,但大周围复工和大场面拍摄仍无法进走,消耗心思的回归也仍需时日。无数电视综艺节现在停留录制,一些即将上线的新节现在延期播出,由此或将带来广告主撤资的压力。

资本推动下的非理性蓬勃

客不悦目的来说,以前十几年,醉生梦死的中国影视走业不息处于子虚蓬勃的状态,由于受到资本的热捧,整个电影走业水涨船高,导致整个产业链各个环节供求相关的失衡,像天价片酬、明星资本化、金融杠杆等题目屡次发生。

看似肥胖的体态却难掩其松柔的内心,在外界资本的“狂轰乱炸”之下,各大影视公司渐渐失踪了倾向。由于影视走业异国很好的社会管控机制,对资本的起伏和操纵匮乏有效的监督,导致走业在管理失效状态下开启强横滋长的时代。

在那段莺歌燕舞的日子里,明星导演们拿着天价片酬,行使做事室制度逃税避税的表象数见不鲜。有的影视明星甚至最先涉足资本市场,黄晓明行为华谊兄弟的股东在公司股票暴涨时赚得盆满钵满,随后又陷入“18亿股票操纵案”,赵薇亲自操盘万家文化,行使杠杆撬动资金割韭菜,范冰冰站台唐德影视,憧憬从平分一杯羹。与此同时,民营电影公司的发展也进入爆发期,诞生了华谊兄弟、光线传媒、博纳影业、万达电影、笑视等影视走业的“五虎上将”。看首来一片蒸蒸日上的祥亲善氛,但危机早已酝酿多时。

2016年中国电影总票房454.41亿元,只比2015年同期添长2.37%;不悦目影人次为13.8亿,同比添长仅9.5%,中国电影票房收好和不悦目影人次添速首次展现降低。国内票房市场添长犹如进入一个瓶颈期,想要一连以前的高速添长变得难得了。

真实让影视业走向衰亡的是资本的猛然退守。经济集体不景气的背景下,资本纷纷追求避险的倾向,影视走业的不确定性和金融走业必要实在定性产生矛盾,前期过热而后期受政策影响猛然冷却,再添上影视圈内近年来的各栽圈钱套路使得资本受伤离去。

从2018年最先,许多金融机构感受到资本市场的乏力。在资本严冬下,资金优先保障实体经济的发展,最先不息从影视走业撤离。以华谊为代外的A股影视公司最先渐渐走下坡路,经营折本,股价一同暴跌,王中军甚至最先变卖字画维持公司的现金流。至于影视演员更是苦不堪言,崔永元和冯幼刚事件引发国家税务部分彻查影视业逃税漏税表象,经历了一轮“补税潮”之后,许多演员又面临赋闲的逆境,迪丽热巴去年亲承八个月异国拍戏,后排演员已经最先转型做直播。栽栽情况外明,整个影视产业链正遭受史无前例的压力,从莺歌燕舞的摇旗呐喊到弯终人散的无人问津,潮水已经退去。

上市公司的狼狈

天眼查数据表现,2019年国内有1884家影视公司关停,不光是中幼公司,影视走业的上市公司日子更添痛心。

按照《每日财报》的统计,2020年以来,A股已有19家影视上市公司不息发布了2019年度业绩通知。通知表现,19家上市公司中只有6家为盈利,其余13家上市公司的业绩预报表现为折本,数目占比达到七成,其中华谊兄弟预亏近40亿,万达电影预亏33-45亿元。

倘若吾们用截止到2019年三季度的数据,那么有38家影视公司的归属净收好是同比下滑的。

数据来源:东方财富

按照现在的情况来看,广电总局经过限制备案号的手段厉肃限制上映的影视的数目和质量,“品质上走,数眼前走”已经成为大的趋势。2019年上线剧集351部,比2018年的445手降低了21%,网络电影789部,相较于2018年的1537部大幅缩短了近50%。

影视作品永远积压、平台无法顺手播出等题目导致回款难得会导致答收账款无法收回、存货积压等题目,很能够导致相关公司计挑答收账款坏账准备及存货减值从而影响收好。统计了东方财富划分的影视概念的65只股票,其中存货周转天数的平均值为1148天,答收账款的周转天数为316天。

春节档电影对于影视走业可谓是一年当中的重头戏,资源中心尤其是从去年最先,影视业集体迎来严冬,许多影视公司对于2020年春节期间的票房寄予厚看。从以去的数据来看,春节期间的票房收好在一年当中的比重逐年添强,几乎占到了全年总票房的相等之一。

 

1月18日,春节档的7部电影开启了预售,从预售情况来看,实在让多多影视公司看到了春天的曙光,但天有意外风云,影视走业原本憧憬的“幼阳春”变成了“倒春寒”。随着疫情荼毒,1月24日,全国一切影院被苏息交易,春节档的电影推迟上映,紧接着恋人节计划上映的多部影片也被无限期推后,真是“屋漏偏逢连夜雨”。

影视公司“割韭菜”的套路

商誉减值成为近几年影视股折本的主要因素,内心是为前期的仗义疏财还债,而买单的人变成了股东。以行家比较熟识的华谊兄弟为例,最常用的手段就是高溢价收购艺人旗下的公司,拉升其股价,并产生大量的商誉,之后经过商誉减值,让投资者买单。

2013年,华谊兄弟的全资子公司浙江华谊以人民币2.52亿元的股权转让价款收购南京弘立星恒文化传播有限公司和南京嘉木文化传播有限公司相符计持有的浙江常升影视制作有限公司(以下简称“常升影视”)70%的股权。但与此同时,弘立星恒拟操纵浙江华谊支付的片面股权转让价款购买华谊兄弟的实际限制人王忠军和王忠磊持有的股票。看似清淡的股权收购却黑藏各栽套路。

最先,被并购方常升影视是影视明星张国立在交易发生的4个月前成立的,注册资本仅为1000万元。也就是说,华谊此次收购,相等于用2.52亿元收购了一家注册资本1000万的公司的70%股份,2.52亿元买了700万元,溢价率高达36倍。华谊兄弟并异国给出标的公司的投资价值所在,只是强调这是平常的商业交易价格,但如何表明这是平常的商业交易价格,华谊兄弟并未给出有说服力的按照。

其次,在华谊收购常升影视后,常升影视却用股权收购款中的1.52亿元购买王忠军和王忠磊所持有的华谊兄弟的股票500万股和从二级市场购买的32.44万股共计532.44万股,也就是每股28.547元,而2013岁暮华谊兄弟的股价还不到20元。也就是说王中军和王中磊兄弟这是在变相的在高位套现离场,接盘的资金用的是华谊兄弟股东的钱。

2015年10月23日,华谊兄弟又以7.56亿元的高价收购浙江东阳众多娱笑有限公司70%的股权,把李晨、冯绍峰、杨颖、郑恺、杜淳、陈赫6位明星纳入旗下。而经过查阅工商新闻,这家公司于2015年10月21日成立,也就是说,这家公司在成立2天后,估值就高达10.8亿元,隐晦并不同理。

而仅在一个月后,华谊兄弟又以10.5亿元的高价收购了冯幼刚99%控股的东阳美拉70%的股权。收购前,东阳美拉资产总额仅为1.36万元,欠债总额却达1.91万元,净资产为-0.55万,公司注册资本为500万元,这笔总估值高达15亿元的交易为华谊兄弟创造逾10亿元的商誉。

隐晦这些公司是不克给华谊带来响答的收好,末了在2019年只能以商誉减值的手段终结,造成净收好的大幅折本。针对这一题目,吾们统计了2019年商誉大幅减值的影视公司,效果如下图。

 

其中北京文化去年的商誉减值占净资产的比重达到近30%的程度,其次是万达电影和华谊兄弟,而造成减值的因为无一破例都是由于前期收购的公司盈利不达现在标。

《每日财报》仔细到,固然整个走业正面临奄奄一息的至黑时刻,但异日照样存在能够特出重围的倾向。在视频网站方面,演员片酬的降低将会大大降矮制作成本,付费用户将会带来业绩添长,2019年三季度以后,腾讯和喜欢奇艺的付费会员数目均突破1亿人次,随着人均收好的挑高,用户对视频付费的购买意愿也渐渐挑高。

影院方面,内容为王效答不息一连,在经历了内容泛滥的时代之后,现在中国电影的不悦目影需求主要取决于影片质量,异日能够输出高质量影片的制作公司将会脱颖而出,稀奇是能够逆答中国传统文化的影片将会受到追逐,比如去年的《哪吒》,就是国漫的代外作品。

末了值得仔细的是,5G时代的到来,也将为影视走业注入稀奇的生命活力。一方面,5G到来后网速挑高资费相对降低,有看添大用户不雅旁观视频的时间,以及转折视频终端操纵习气,以至于用户留存率越来越高。另一方面,从技术端来看,5G的到来也将为相关企业挑供了包括超清视频、VR、互动视频等方面的机遇。

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